Глава центрального банка Хорватии Борис Вуйчич, также являющийся членом Управляющего совета Европейского центрального банка, заявил о возможности дальнейшего снижения процентных ставок на три пункта в 2024 году, несмотря на более осторожные действия Федеральной резервной системы США. Такой шаг будет зависеть от заметного снижения базовой инфляции и инфляции в сфере услуг. С июня прошлого года ЕЦБ уже уменьшал ставки пять раз и дал понять, что не против продолжить эту тенденцию, в то время как рынки ожидают новых понижений.Вуйчич, известный своей сбалансированной позицией, отметил, что будущие данные, особенно касающиеся инфляции в сфере услуг, станут ключевыми для принятия решений о дальнейшем снижении ставок. Инфляция в области услуг, составляющая важную часть потребительских расходов, играла значительную роль в росте цен в прошлом году. Он добавил, что для снижения ставок требуется замедление как базовой инфляции, так и той, что касается услуг.В то время как Федеральная резервная система недавно указала на возможность отсрочки снижения ставок, а высокая инфляция в США в январе может привести к отсутствию изменений в 2025 году, Вуйчич подчеркнул, что решения ЕЦБ могут быть совершенно независимыми. Он также отметил, что текущие уровни обменного курса не вызывают серьезных беспокойств, и уменьшение курса евро по отношению к доллару примерно на 7% с осени, что является менее значительным по торгово-взвешенному курсу, можно считать умеренным.Тем не менее, более слабая валюта может способствовать росту внутренней инфляции, делая импорт, в частности энергоносители, более дорогим, что немедленно сказывается на ценах.Кроме того, Вуйчич обратил внимание на стратегию коммуникации ЕЦБ, предполагая возможное изменение формулировок в отношении своей политики. Текущая характеристика, как “ограничительная”, может быть пересмотрена, если очередное снижение ставки приведет к снижению депозитной ставки до 2,5%, что может стать предметом обсуждений среди политиков относительно ее эффективности в сдерживании экономической активности.В заключение, Вуйчич рассматривал экономический рост еврозоны, который продолжает оставаться достаточно медленным, с выраженной слабостью потребления. Тем не менее, он считает, что условия могут созреть для восстановления, основанного на потребительских расходах, при поддержке высоких сбережений, восстановлением доходов и сохранением рабочих мест.Он также выделил повышенную гибкость на рынке труда как фактор, способствующий росту потребительской уверенности и предотвращению опасений по поводу рецессии, подметив, что некоторые компании предпочитают сокращать рабочие часы вместо увольнения работников.